检修扰动再起，纯碱能否继续上冲？ -j9九游

5月17日，纯碱09主力合约盘中涨超5%。

纯碱生产属于放热反应，检修一般安排在夏季，检修一般7-20天。碱厂近期陆续又有检修计划的公布，本周纯碱供应继续下降，当前周产量70.96万吨。而下游玻璃对纯碱的需求仍旧保持一定韧性，浮法玻璃产量小幅减少，光伏玻璃仍有新点火，纯碱表需刚性，周表需在71.54万吨。

受检修影响，纯碱供需再度转入紧平衡状态，盘面有上行驱动。但是当前价格已在近期高位，且中期纯碱检修季过去后，仍会回到过剩格局，因此不建议追高。纯碱供需主要还是短期的错配，在检修会断断续续扰动的情况下，我们认为，09合约会持续强于01合约，9-1正套可继续持有。

总结：纯碱检修扰动再起，而下游需求还是保持一定韧性，短期纯碱供需略微偏紧，价格存在上行驱动，但不建议追高。由于碱厂检修集中在夏季，因此检修扰动对近月合约扰动强于远月，操作上建议9-1正套继续持有。

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