【周度看生猪】节前最后一周，生猪如何择机？ -j9九游

【上周走势分析及观点】

周末现货回落，散户扛价意愿强，出猪进猪意愿均一般，供给端标猪出栏重量本周有轻微下降，标肥价差再度拉开，二育商观望后期腌腊行情准备再次入场，整体市场压栏情绪一般，目前学生开学中秋旺季需求表现不及预期，非瘟影响一般，若有涨幅也比较有限，叠加七八月压栏二育的部份迎来集中释放，利空因素主导，集团9月份计划月均出栏环比增加5%，没有上半年预期那么高，目前日均进度赶不上计划，后面会加大出栏量。热鲜走货一般，屠宰量低位震荡，8月大中小猪存栏量均环比上升，能繁母猪存栏量上升，育肥饲料量上升，整体基本面偏松，目前盘面突破17000点，向上驱动不足，短期区间震荡。

【周度重点图表】

生猪周度重点数据图表——市场情况

现货方面：本周根据同花顺数据，生猪现货周五在16.33元/公斤，较昨日持平，较上周下降1.92%

期货方面：9月22日生猪主力合约2311收盘价16765点，较昨日下跌0.65%，较上周下跌2.44%。

生猪周度重点数据图表——供给端

成本方面，本周饲料价格小幅上涨，9月15日育肥猪配合饲料价格为3.85元/公斤，较上周持平，玉米本周下跌0.40%至2815.71元/吨，豆粕本周下跌2.79%至4662元/吨，单纯用原材料占比来算，玉米和豆粕整体影响本周饲料价格变化为-0.93%。

生猪周度重点数据图表——利润端

企业目前养殖利润持续亏损，自繁自养生猪目前盈利-43.81元/头，较上周减少16.33元/头盈利，外购仔猪目前亏损99.54元/头，较上周减少19.45元/头盈利。

生猪周度重点数据图表——供应端

9月14日全国商品猪出栏均重122.85公斤，环比增加0.14%，出栏体重方面，90kg以下的小猪出栏比例回调至4.95%，150kg以上的大猪出栏比例上升至4.88%。

仔猪价格作为中期供给的辅助指标，且受调运影响较低，是较好的修正中长期观测指标，指导方向大概在2-6个月。23年8月，全国仔猪月度存栏量为191.78万头，环比上月增加0.74%，同比增加1.49%，仔猪存栏量企稳回升，目前月环比数据转正，下半年成品猪供应压力逐渐增加。

当前二三元猪比例大约在20：1左右，2023年8月二元占比达到94%，维持和上个月相同的水平，目前生猪行情短暂走强后震荡，二元母猪均价在30.42元/公斤，环比下降0.72%，养殖场转向结构性调整，将母猪生产效率和品质进行优化。

生猪周度重点数据图表——需求端

9月15日全国日度屠宰量为153438头，较上一日增加1.79%，周环比增加2.41%。前三等级白条肉价为21.06元/千克，周环比减少0.99%。猪肉批发价为22.28元/千克，周环比增加0.5%。

生猪周度重点数据图表——库存端

9月15日，全国样本冻品库容率在17.40%，较上周减少0.16%，目前行业资金链有所缓解，基本按需入库，基本以维持库容稳定为主。

【本周走势分析及观点】

现货价格大致稳定在8-8.2元/斤，周末整体现货价格回调，涨1-2毛/斤，体重依旧在持续走强。散户扛价意愿强，标肥价差再度拉开，二育商观望后期腌腊行情准备再次入场，整体市场压栏情绪一般，市场情绪对于后期的行情分歧比较大，目前学生开学中秋旺季需求表现不及预期，非瘟影响一般，若有涨幅也比较有限，根据能繁母猪以及七八月二育压栏的情况，十月理论出栏量相对较高猪源充足。热鲜走货一般，屠宰量走弱后回升至15000头/天以上，8月大中小猪存栏量均环比上升，能繁母猪存栏量上升，育肥饲料量上升，短期二育推动期现上行，中长期依旧偏空看待，可以考虑11-01正套。

【风险提示】

①日本排放核污水影响

②非瘟影响

③养殖企业压栏、二育