【周度看热卷】旺季不旺，热卷这是怎么了？ -j9九游

大家好呀！热卷本周先抑后扬，开始交易的主要逻辑需求不及预期，进入银四的旺季，整体钢材的表观需求并没有很大的提升，后半周主要是炒作下半年限产的预期，发改委继续将今年粗钢产量目标定位同比去年压减 2.5%，热卷又触底回升。本周能继续向上吗？欢迎阅读本文，我们一起探讨，全文阅读大概需要1分钟。

钢材产量继续回升，幅度有所收窄，分品种看，螺纹钢的周度产量环比下降 0.96 万吨至 301.23 万吨，热卷的周度产量环比上升 8.1 万吨至 325.11 万吨，由于近期热卷的利润好于螺纹，导致不少钢厂将产线从螺纹转向热卷，热卷的绝对产量高于螺纹。消费冲高回落，螺纹钢的周度表观消费环比下降 22.31 万吨至 310.90 万吨，比较疲软，又回到去年下半年300-330 万吨左右的震荡区间，说明需求近期有所走弱，这在以往金三银四的时间段很不常见的，也让市场预期落空，导致总库存环比下降 9.67 万吨至 1076.58 万吨，库存降幅小很多，这一部分也有本周下雨的影响，热卷的周度消费环比上升 7.37 万吨至 329.15 万吨，说明基建仍在积极推进，总库存环比下降 4.04 万吨至 325.17 万吨，整体库存不高，不过去库节奏放缓，有一种旺季不旺的迹象。

综上所述，市场交易逻辑回归至产业面，整体仍然是供需双弱，库存低下，行业利润不高的状态，主要的焦点还是旺季逻辑有所证伪，并没有市场预期的乐观，终端需求一旦不振，黑色商品将会走负反馈逻辑，策略上钢材逢高做空为主。上市公司建议关注新钢股份、宝钢股份、中信特钢。

【关联个股】

$本钢板材(000761)、$重庆钢铁(601005)、$永兴材料(002756)、$新钢股份(600782)、$宝钢股份(600019)、$常宝股份(002478)、$中信特钢(000708)

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