油脂加速下跌，原因找到了！ -j9九游

12月18日，国内油脂整体大跌，截止下午14时，豆油2505报7604，跌幅3.6%，棕榈油2505合约报8996，跌幅2.3%，菜籽油2505合约报8766，跌幅3%。

在近期油脂震荡回落，但今日有加速下跌的迹象。

一方面受外盘美豆油大跌拖累，近期美豆油连续三日下跌，累计跌幅接近7%。因特朗普政府即将上台，或将调整新能源与生物柴油补贴政策，减少豆油的需求。nopa11月报告显示，11月末美豆油库存环比增加3%。

另一方面，近期国内油脂库存也出现回升，根据粮油商务网数据统计，截止上周，国内三大油脂库存合计213万吨，环比增加1%，为过去连续四周下降后首次增加。此外，上游美豆价格也因南美大豆丰产前景而承压创年内新低。

因此，目前豆油基本面最差，菜籽油次之，相对而言棕榈油仍然是三大油脂中基本面相对较好的品种，sppoma数据显示，马棕12月上半月产量环比下降19.6%，马棕有望连续四个月产量下降。因此，后市豆棕负价差可能会进一步扩大。

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作者：王平（z0000040） 

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